受此前政府停摆导致的数据诬告修正影响，华尔街瞻望好意思国12月CPI将加快上行，并进一步隆重好意思联储本月保管利率不变的预期。

因此前政府停摆导致的东说念主为低通胀数据赢得修正，好意思国2025年年末的销耗者价钱指数（CPI）可能会加快上升，这将进一步隆重好意思联储本月保管利率不变的预期。

长达43天的政府停摆阻拦了前年10月份的价钱集结责任，导致好意思国劳工统计局（BLS）不得不选拔“结转法”（carry-forward method）来估算数据（尤其是房钱）以编制前年11月的CPI敷陈。固然该月的价钱数据最终得以集结，但这主要发生鄙人半月，其时零卖商正在提供沐日季扣头。

这种数据诬告主要体当前房钱见解和商品价钱上。在预期销耗者通胀回升之前，上周发布的非农数据娇傲，尽管行状增长温柔，但12月恬逸率有所下落。

说念明证券好意思国首席宏不雅策略师Oscar Munoz暗示：“受数据集结问题影响，咱们瞻望CPI敷陈将娇傲出显耀的回补效应，这归因于政府停摆。不外，咱们不会看到销耗者价钱的扫数逆转，因为房钱方面的回补要比及2026年4月的敷陈才会体现。”

经济学家预测，受食物和动力价钱（主如若数据中心导致的电力价钱）高涨鼓吹，前年12月的CPI可能环比高涨0.3%。同比高涨2.7%，与前值执平。

{jz:field.toptypename/}

结转估算身手将前年10月份的价钱视为未发生变化。较高的通胀侵蚀了好意思国总统特朗普的相沿率，并将连续成为2026年的政事热门，当前特朗普过头共和党同寅正为保住好意思国国会的扫尾权而战。

瞻望价钱将全面高涨

经济学家瞻望价钱将加快高涨，牛牛尤其是新车、产品和服装等商品，尽管房钱方面的疲软倾向可能会执续。好意思国劳工统计局使用6个月的面板数据来蓄意房钱和业主等价房钱。该局在前年12月下旬暗示，“2025年10月使用的结转估算身手的影响将在2026年4月废除，届时将再次使用该住房面板数据。”

好意思国劳工统计局诓骗前年11月集结的样本数据的6个月价钱变化的六次方根，估算了房钱和业主等价房钱的单月价钱变化，进而左证前年10月的指数水平推导出该月的指数水平。

抛开停摆变成的诬告不谈，经济学家瞻望前年11月的CPI敷陈如故娇傲了特朗普全面关税计策对高通胀的放心传导效应，这种情况在创记载的停摆之前就如故精深存在。企业在很猛过程上消化了部分入口关税。

富国银行高档经济学家Sarah House暗示：“鉴于服务业精深存在沐日扣头，商品价钱的反弹可能会比服务业更为较着。服务业的价钱增长也应在前年12月出现反弹，至极是在季节性敏锐度较高的出门住宿和机票类别中。”

剔除波动较大的食物和动力因素后，瞻望前年12月的中枢CPI环比高涨0.3%，同比增速将为2.7%，高于前年11月的2.6%。好意思国劳工统计局推断，前年9月至11月中枢CPI高涨了0.2%。

好意思联储通过个东说念主销耗开销（PCE）价钱指数来谋划其2%的通胀标的。瞻望好意思国央即将在1月27日至28日的会议上将基准隔夜利率保管在3.50%-3.75%的区间。

好意思联储主席鲍威尔与特朗普之间急切场合的升级，使得大精深经济学家瞻望在鲍威尔5月任期扫尾前不会降息。特朗普政府已对鲍威尔伸开刑事探望，这位好意思联储主席称这是骚扰利率的“借口”。洛约拉马利蒙特大学金融与经济学锤真金不怕火Sung Won Sohn暗示：

“华盛顿制造了很多东说念主为的不信服性，这对经济较着莫得克己，我合计最终这可能导致更高的通胀。咱们念念要低利率，但这并不是完毕这一标的的正确口头。”